财政与货币政策 (Fiscal and Monetary Policy)

1. 总需求与总供给 (AD-AS)

1.1 总需求 (AD)

$P$ 与 $Y$ 的关系。向下倾斜。

• 财富效应、利率效应、汇率效应。

1.2 总供给 (AS)

• 长期总供给 (LRAS): 垂直于潜在产出水平（自然产出）。取决于技术和资源，与价格无关。
• 短期总供给 (SRAS): 向上倾斜。
  • 粘性工资/价格理论: 预期价格 $\neq$ 实际价格时，产出偏离自然水平。

1.3 均衡

• 短期: AD 与 SRAS 交点。可能出现衰退缺口或通胀缺口。
• 长期: 价格调整使 SRAS 移动，最终回到 LRAS。

2. 稳定化政策

旨在减小经济波动（平抑商业周期）。

2.1 财政政策

政府利用收支调节总需求。

• 工具: 政府购买 ($G$)、税收 ($T$)、转移支付。
• 乘数效应: $1/(1-MPC)$。1元的支出能带来大于1元的产出增加。
• 自动稳定器: 累进税制、失业保险。在衰退时自动支撑需求。
• 时滞: 认识时滞、决策时滞（长）、执行时滞。

2.2 货币政策

央行调节货币供给和利率。

• 规则 vs 斟酌使用: 泰勒规则 (Taylor Rule) 指导利率设定。

  $$i = r^* + \pi + 0.5(\pi - \pi^*) + 0.5(y - y^*)$$

• 时滞: 决策快，但外部时滞（传导到实体经济）长。

3. 供给侧政策

旨在增加潜在产出（右移 LRAS）。

• 减税（拉弗曲线）、放松管制、鼓励创新、教育投资。

4. 政策争论

• 凯恩斯主义: 强调需求管理，主张积极干预，关注短期。
• 货币主义 (弗里德曼): 强调货币供给稳定，反对微调，主张固定规则。
• 理性预期学派: 只有未预期的政策才有效。政策无效性命题。